O que significam os termos
D0 significa que os fundos são liquidados no mesmo dia em que a transação é processada. D1 significa que a liquidação chega no dia útil seguinte. Ciclos mais longos como D2 ou D3 seguem a mesma lógica.
A letra D refere-se à data da transação e o número conta dias úteis, não dias de calendário. Um pagamento D1 de sexta-feira chega tipicamente na segunda.
Porque importa a diferença
Uma liquidação mais rápida liberta fundo de maneio. Um comerciante com um volume diário significativo sente a diferença entre D0 e D3 nas compras de stock, no calendário de salários e nos custos de financiamento.
Os fornecedores cobram por essa rapidez. Uma liquidação mais rápida costuma vir com uma taxa ligeiramente mais alta, uma reserva rotativa, ou ambas, porque o fornecedor assume mais exposição antes de os fundos subjacentes serem libertados.
O que determina o seu ciclo de liquidação
Perfil de risco, histórico de estornos, histórico de negociação, setor e a rede subjacente entram todos no calendário oferecido. As redes bancárias instantâneas e as carteiras locais podem liquidar muito mais depressa do que os esquemas de cartões.
As condições de liquidação são negociáveis à medida que se constrói um histórico. Vale a pena revê-las todos os anos em vez de tratar o acordo original como fixo.